K8凯发乖宝宠物:自有品牌业务巩固领先优势高端化战略不断发力(中信建投研报)

发布时间:2024-01-20 04:35:25    浏览::

  K8凯发全球超250名富豪发联名信希望赶紧征收富豪税, “我们要求你们对我们这些社会上最富有的人征税”!

  财经早参丨中国体彩回应彩票开出“55555”;京东:有快递小哥3年收入超200万;约旦发动空袭;美股集体上涨,国际油价上涨

  每经AI快讯,2024年1月17日,中信建投发布研报点评乖宝宠物(301498)。

  公司披露2023年业绩预告,2023年实现归母净利润4.10~4.40亿元,同比增长53.63%~64.87%K8凯发,扣非归母净利润4.03~4.33亿元,同比增长54.37%~65.86%。分业务来看,自有品牌方面,国内自有品牌营收预计增长约40%,高端品牌“弗列加特”全年销售收入预计约2亿元,“BARF霸弗系列”销售收入预计同比增长超50%;海外自有品牌收入预计实现个位数增长。代工业务方面,海外代工业务受汇率影响,盈利能力有所提升;境内代工业务收入预计增长20%-30%。2023年公司预计实现汇兑收益3000-4000万元。展望未来,公司持续发力自有品牌,不断加强“麦富迪”品牌竞争优势,积极打造高端品牌,以明星单品为抓手,不断提升品牌影响力和市场占有率,在海内外市场需求恢复背景下,公司业绩有望不断提升。

  自有品牌方面,国内自有品牌预计增长约40%,其中,“麦富迪”品牌保持高基数,品牌竞争优势进一步巩固,“弗列加特”品牌“双11”全网销售额超6000万元,预计2023年销售收入约2亿元,“BARF霸弗系列”销售收入预计同比增长超50%;海外自有品牌收入预计全年实现个位数增长。代工业务方面,海外代工业务受汇率影响,盈利能力有所提升,境内代工业务收入预计增长20%-30%。2023年公司预计实现汇兑收益3000-4000万元。

  毛利率方面,2023年公司产品主要原材料鸡胸肉、鸭胸肉等价格较上年回落,推动生产成本下降,同时,公司持续精进管理、优化供应链,调整公司产品结构,实现毛利率有效提升。

  2、国内宠物市场增长韧性十足K8凯发,公司自有品牌战略成效显著2023年,公司自有品牌“麦富迪”“弗列加特”通过线上线下全渠道布局、用户需求整合、品效协同运作、品牌人群积累等方式实现营业收入大幅增长,尤其以“BARF霸弗系列”等为代表的高端细分产品品类销量快速增长,高端产品收入占比显著提升。《2023-2024年中国宠物行业白皮书(消费报告)》数据显示,2023年度中国城镇宠物(犬猫)消费市场规模为2793亿元,同比增长3.2%,整体保持较强的增长韧性,在消费端更加追求性价比背景下,公司自有品牌战略有望持续提质增效。

  3、盈利预测与评级:2023年公司国内自有品牌实现较快增长,代工业务稳中有增,原材料成本下降叠加供应链端优势明显K8凯发,盈利能力有望提升。综合考虑海内外需求不断恢复背景下,公司自有品牌竞争优势明显,不断为公司业绩带来增量,我们上调公司营收及盈利预测,预计公司2023-2025年实现营收42.06/50.89/61.45亿元(前值为39.90/46.24/53.69亿元),归母净利润4.24/5.23/6.56亿元(前值为3.71/4.60/5.41亿元),EPS分别为1.06/1.31/1.64元/股,对应PE分别为39.85x/32.31x/25.77x,维持“增持”评级。

  免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前请核实。据此操作,风险自担。

  2未经《每日经济新闻》授权,不得以任何方式加以使用,包括但不限于转载、摘编、复制或建立镜像等,违者必究。